В 2020 году экономика Беларуси испытала несколько шоков: сокращение поставок российской нефти, последствия эпидемии коронавируса и два валютных кризиса, в марте и августе. В результате ВВП Беларуси в январе-июле этого года составил BYN 80,0 млрд, или в сопоставимых ценах 98,4% к аналогичному периоду 2019 года.
Помимо сокращения поставок российской нефти, основными факторами, оказавшими влияние на экономику Беларуси в январе-июле 2020 года, стали:
- снижение мировых цен на нефть;
- снижение цен на калийные удобрения по новым контрактам с Китаем и Индией;
- сокращение объемов помощи из России;
- снижение в промпроизводстве;
- рост складских запасов;
- сокращение грузооборота;
- дефицит республиканского бюджета из-за снижения доходов и роста расходов;
- увеличение разрыва между ставками по новым кредитам в рублях и ставкой рефинансирования;
- сложности с привлечением новых займов и кредитов в валюте;
- рост заимствований субъектов хозяйствования в рублях на фоне неопределенность с курсом белорусского рубля;
- валютные кризисы в марте и августе и вызванный этим отток депозитов населения в валюте и рублях.
Отказ от карантина позволил лишь сдержать уменьшение промпроизводства в январе-июле до 97,5% к аналогичному периоду прошлого года. При этом промышленность начала показывать рост лишь с июня, после начала восстановления экономик основных торговых партнеров. Отметим, что уменьшение промпроизводства привело к сокращению оборотов в транспорте до 92,7% и оптовой торговле до 92,3%.
Относительно меньшие темпы снижения ВВП Беларуси по сравнению с соседями были обеспечены за счет стимулирования внутреннего рынка, в первую очередь строительства и сельского хозяйства. Также положительный вклад в изменение ВВП внесла информация и связь, которая вместе со строительством остается драйвером роста экономики страны.
Отметим, что за счет сектора услуг, в первую очередь, IT-сектора, сальдо внешней торговли за январь-июль вышло в плюс и составило USD 0,8 млрд.
Снижение объемов промпроизводства и внешнеторгового оборота в нефтехимическом секторе привело к уменьшению доходов бюджета, а выплаты по госдолгу и межбюджетные трансферты увеличили расходы. В результате в январе-июле этого года дефицит республиканского бюджета составил BYN 1,4 млрд.
Ослабление белорусского рубля негативно сказалось и на инфляции, которая за январь-июль этого года составила 3,6% и превысила показатели за предыдущие годы. Отметим, что если в июле рост индекса потребительских цен обеспечили товары и услуги, цены на которые регулируются государством, в первую очередь, сектора услуг, то после августа основное влияние будет оказывать рост курса доллара.
Валютный кризис в августе уже оказал значительное влияние на экономику Беларуси. Если в I полугодии из-за неопределенности с курсом белорусского рубля субъекты хозяйствования увеличивали свою задолженность перед банками в рублях и сокращали в валюте, то в августе, на фоне проблем с ликвидностью, кредитование банками экономики фактически прекратилось. Причем как юридических лиц, так и физических. Отметим, что это коснулось не только потребительских кредитов, но и кредитов на жилье.
Из-за ажиотажного спроса на валюту за август курс доллара вырос почти на 10%. В результате сократилась рублевая ликвидность, а стоимость депозитов в рублях превысила 20%. Для поддержания курса в августе Нацбанк потратил почти USD 1,3 млрд, то есть все ресурсы, которые удалось привлечь в июне с помощью евробондов. И это при том. что население не стало забирать валюту со своих депозитов, объем которых составляет около USD 5 млрд.
Принятые жесткие меры по поддержке национальной валюты временно стабилизировали курс. Но ценой стало сокращение кредитования экономики. Вместе с тем, дефицит ликвидности в банковской системе и спрос на снятие валютных депозитов говорят о том, что проблема осталась.
Подробный анализ ситуации в экономике за июль-август 2020 года и краткосрочный прогноз – в Обзоре "Экономика Беларуси – июль-август 2020 года", подготовленным Исследовательской компанией InComeIn.
