Проблемы в экономике Беларуси начались еще до начала эпидемии

В январе-феврале 2020 года ВВП Беларуси составил в сопоставимых ценах 99,4% к уровню января-февраля 2019 года. Последний раз ВВП Беларуси снижался в начале 2017 года. Причем также из-за конфликта между Беларусью и Россией в энергетической сфере.

Основными факторами, оказавшими влияние на падение экономики Беларуси в январе-феврале 2020 года, стали:

- сокращение поставок российской нефти;

- отсутствие компенсации Беларуси из-за налогового маневра в России;

- отсутствие нового контракта с Китаем на поставку калийных удобрений;

- сокращение внешнего спроса на белорусские товары;

- рост складских запасов;

- ослабление курса белорусского рубля;

- рост ставок по новым кредитам в рублях и в валюте;

- сокращение заимствований субъектов хозяйствования в валюте;

- сокращение золотовалютных резервов и сложности с привлечением новых заимствований как на внешнем, так и на внутреннем рынках.

Сокращение объемов производства белорусскими НПЗ из-за снижения поставок нефти российскими поставщиками привел к снижению индекса промышленного производства в нефтепереработке на 40%. А отсутствие новых контрактов с Китаем на поставку калийных удобрений снизило индекс химического производства почти на 20%.

Сокращение оборота в нефтехимическом секторе привели к потерям в оптовой торговле и транспорте, а также к уменьшению доходов бюджета.

Теплая погода в январе-феврале этого года оказала двойственное влияние на ВВП Беларуси. С одной стороны, теплая зима привела к снижению индекса ВДС снабжения электроэнергией, газом, паром, горячей водой и кондиционированным воздухом. С другой стороны, теплая погода способствовала ускорению темпов роста в строительстве и сельском хозяйстве. Также положительный вклад в рост ВВП в январе-феврале внесла информация и связь. Отметим, что на рост в строительстве и сельском хозяйстве положительное влияние оказала низкая база прошлого года.

Индекс потребительских цен в феврале этого года по сравнению с февралем 2019 года немного замедлился. При этом основной рост цен обеспечили товары, цены на которые регулируются государством, в первую очередь, на услуги ЖКХ.

Ускорение прироста объемов задолженности в рублях в феврале объясняется большей привлекательностью рублевых кредитов на фоне ослабления белорусского рубля. по этой же причине началось сокращение задолженности субъектов хозяйствования в валюте. Дополнительным фактором стало увеличение процентных ставок по валютным кредитам. Отметим, что в феврале возобновилась господдержка цементной отрасли и деревообработки после перерыва в январе.

В структуре изменения задолженности перед госбанками и частными банкам за январь-февраль этого года основной рост рублевой и валютной задолженности по-прежнему обеспечили частные банки. Причем доля физлиц в росте задолженности перед банками в рублях за январь этого года в 1,4 раза больше, чем доля субъектов хозяйствования. В росте задолженности физлиц перед банками в рублях доля кредитов на строительство жилья оказалась почти в 2,4 раза больше доли потребительских кредитов.

Отметим, что рост задолженности по потребительским кредитам в феврале является обычным явлением перед очередным ослаблением белорусского рубля. В результате рост розничной торговли привел к замедлению темпов роста рублевых депозитов.

На ухудшение финансового положения предприятий в начале этого года из-за ослабления национальной валюты дополнительное негативное давление оказывает продолжающийся рост реальных заработных плат.

ЗВР остаются единственным источников валюты в стране, так как попытки привлечь валютные ресурсы и на внешнем рынке, и на внутреннем рынке в марте не увенчались успехом. И хотя в ближайшие два месяца выплаты по гособязательствам составляют около USD 400 млн, после того, как за I квартал снижение ЗВР составило USD 1,6 млрд, или более 20%, риски дальнейшей девальвации остаются высокими.

Это означает, что в ближайшее время в Беларуси продолжится попытка уйти от введения карантина и удержать экономику от серьезного сокращения. В надежде, что основные торговые партнеры, успеют за это время хотя бы частично восстановить свои экономики.

Подробный анализ ситуации в экономике за февраль-март 2020 года и краткосрочный прогноз – в Обзоре "Экономика Беларуси – февраль-март 2020 года", подготовленным Исследовательской компанией InComeIn.

Заказать обзор можно направив заявку на емейл partner@incomein.biz