Банк России второй раз подряд с начала года понизил ключевую ставку на 0,5 п.п., до 15% годовых, указав, что при принятии решения на следующих заседаниях будет оценивать как внутренние так и внешние риски. Об этом сообщается в пресс-релизе регулятора по итогам заседания совета директоров.
По итогам заседания совета директоров регулятор сообщил о снижении ключевой ставки на 50 базисных пунктов - до 15% годовых. В ЦБ отметили, что экономика переходит к сбалансированному росту, а февральское замедление ценовой динамики ожидаемо пришло на смену временному ускорению в январе. При этом, по оценке Банка России, устойчивые показатели текущего роста цен сохраняются в диапазоне 4-5% в годовом выражении. В качестве одного из ключевых факторов неопределенности регулятор выделил возросшие внешние риски.
На фоне этого ЦБ будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях в зависимости от устойчивости замедления инфляции, динамики инфляционных ожиданий, а также от оценки рисков со стороны внешних и внутренних условий.
При этом, по прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4,5-5,5% в 2026 году.
Годовая инфляция в России, по оценке на 16 марта, составила 5,9%. Но инфляционные ожидания с февраля значимо не изменились, а их сохранение на повышенном уровне может препятствовать устойчивому замедлению инфляции, отметил регулятор.
При этом ЦБ указывает, что отклонение российской экономики вверх от траектории сбалансированного роста уменьшается.
Рост зарплат продолжает опережать производительность труда
По данным регулятора, зарплаты в России по-прежнему растут быстрее, чем производительность труда. Безработица остается на исторических минимумах, но напряженность на рынке труда постепенно снижается.
При этом, денежно-кредитные условия немного смягчились, но остаются жесткими, процентные ставки уменьшились в большинстве сегментов финансового рынка, но неценовые условия банковского кредитования по-прежнему жесткие. Кредитная активность в начале 2026 года сдержанная, а склонность домашних хозяйств к сбережению остается высокой.
Проинфляционные риски по-прежнему преобладают над дезинфляционными на среднесрочном горизонте, добавляет регулятор.
В сообщении также добавляется, что Банк России исходит из объявленных параметров бюджетной политики. "На среднесрочном горизонте бюджетная политика будет способствовать замедлению инфляции. В случае изменения параметров бюджетной политики может потребоваться корректировка проводимой денежно-кредитной политики", - заключили в ЦБ.
