Повышение процентной ставки Европейским центральным банком только начинает оказывать влияние на экономику, но его влияние может усилиться в результате банковских потрясений, заявила в среду президент ЕЦБ Кристин Лагард.
Инвесторы размышляют о том, сможет ли ЕЦБ продолжать повышать ставки для борьбы с высокой инфляцией, несмотря на потрясения в банковском секторе, в результате которых два американских кредитора разорились, а швейцарскому гиганту Credit Suisse нужна помощь в последнюю минуту.
Лагард сказала, что действия ЕЦБ по повышению стоимости заимствований могут быть усилены, если банки станут менее склонны к риску и начнут требовать более высокие ставки при кредитовании, что, вероятно, подразумевает, что центральному банку потребуется повысить свои собственные ставки на меньшую величину.
"Если, например, банки начнут применять больший "посреднический клин" — это означает, что при любом уровне базовой ставки они требуют более высокой компенсации за предполагаемый риск, который они берут на себя при кредитовании, — тогда перенос станет сильнее", - заявила Лагард.
Она подтвердила решимость ЕЦБ довести инфляцию в еврозоне до 2% с 8,5% в прошлом месяце, и отметила, что прошлые повышения только начинают распространяться на экономику.
"Для ослабления инфляционного давления важно, чтобы наша денежно-кредитная политика твердо работала в ограничительном направлении, — сказала она. – И этот процесс только сейчас начинает вступать в силу".
ЕЦБ увеличил ставку по банковским депозитам на рекордные 350 базисных пунктов до 3% с июля, и финансовые рынки ожидают дальнейшего повышения до 3,5% в конце этого года.
Центральный банк 20 стран, разделяющих евро, в последний раз повышал ставки на прошлой неделе, но убрал из своего политического сообщения ожидание, что он снова повысит ставки на предстоящих заседаниях в свете недавних финансовых потрясений.
Инфляция в еврозоне уже начала снижаться после достижения пика в 10,6% в октябре прошлого года, но цены, за исключением энергоносителей, по-прежнему растут устойчивыми темпами.
Выступая после Лагард на том же мероприятии, главный экономист ЕЦБ Филип Лейн сказал, что он ожидает, что базовые цены со временем также снизятся, поскольку более низкие затраты на топливо проникнут в другие сектора.
"Есть основания полагать, глядя на косвенное влияние энергетики, что базовые меры инфляции со временем ослабнут", — сказал Лейн.
Однако он предупредил, что это ожидание было основано на росте заработной платы, достигшем пика в этом году.
