Экономика Германии с 2020 года лишилась порядка EUR 420 млрд инвестиций из-за последствий пандемии коронавируса и геополитических кризисов. Такие выводы содержатся в исследовании Института германской экономики (IW).
По данным экспертов, за отчетный период немецкие предприятия инвестировали примерно на EUR 470 млрд меньше, чем прогнозировалось на основе исторических трендов. Этот спад эквивалентен почти 12% от общего объема частных инвестиций с 2020 года. В то же время государственные инвестиции ФРГ выросли на EUR 50 млрд. В совокупности, с поправкой на рост цен, чистые потери инвестиционного сектора, как пояснили в институте, оцениваются в EUR 420 млрд.
Согласно исследованию, частные инвестиции в Германии не смогут вернуться на докризисный уровень как минимум до конца 2026 года. Во втором квартале 2026 года этот показатель оставался более чем на 10% ниже среднегодового значения 2019 года. В государственном секторе наблюдается обратная тенденция: объемы госинвестиций превышают показатели 2019 года на 20%. Рост обеспечен за счет создания специального фонда развития инфраструктуры и временного вывода оборонных расходов из-под действия "долгового тормоза" (правила, которое ограничивает размер дефицита государственного бюджета).
В институте подчеркивают, что государственные ассигнования не способны полноценно заменить частный капитал для обеспечения долгосрочного экономического роста. Шаги Берлина по привлечению инвесторов в рамках проходящего саммита Invest in Germany оцениваются позитивно, однако эксперты называют их недостаточными. По мнению аналитиков, стране прежде всего необходимы более привлекательные условия для ведения бизнеса. Главными факторами, отпугивающими компании от ФРГ, авторы исследования называют ухудшение рамочных условий: высокую стоимость электроэнергии, значительные расходы на оплату труда и избыточную бюрократию.
Для подготовки исследования IW сравнило динамику валовых инвестиций в основной капитал ФРГ с первого квартала 2020 года по второй квартал 2026 года с гипотетическим сценарием развития без учета пандемии и геополитических шоков. Базой для расчета послужили макроэкономические показатели Германии за период с 1991 по 2019 год.
