В первую неделю 2025 года цены на австралийский коксующийся уголь росли благодаря заинтересованности со стороны Индии. Некоторые участники рынка из этой страны были обеспокоены ограничениями импорта кокса и соответствующим ростом внутренней цены на него.
В конце 2024 года Индия ввела ежеквартальные квоты на импорт низкозольного металлургического кокса на полгода (1 января -30 июня). Такой импорт для определенных стран будет разрешен только при наличии разрешения, выданного Генеральным директоратом внешней торговли. В первой половине 2025-го общий объем поставок ограничен до 713,58 тыс. т на каждый квартал. Решение правительства вызвало беспокойство среди ведущих сталелитейных компаний, таких как JSW Steel и ArcelorMittal Nippon Steel.
Под ограничения попали поставки из 11 стран. Ожидалось, что больше всего от этого шага пострадает Индонезия, которая в последнее время стала одним из основных поставщиков кокса в Индию.
Несмотря на улучшение настроений на фоне индийского интереса, на цену коксующегося угля в начале года продолжала давить ситуация в Китае, где упали внутренние цены на это сырье.
В январе рынок морского коксующегося угля, на котором наблюдался избыток предложения, в основном ориентировался на покупательский интерес Индии. Спрос из Китая в течение месяца оставался слабым – в частности, в этот период в стране состоялось несколько раундов снижения цен на отечественный кокс.
Решение Индии относительно квот на импорт низкозольного кокса пока не привело к повышению цен на коксующийся уголь. Однако местные трейдеры ожидают грядущего роста спроса на это сырье, поскольку индийский рынок стали в начале года демонстрировал признаки восстановления.
В течение прошлого месяца (2-31 января) цены на австралийский премиальный коксующийся уголь (FOB Australia), по данным S&P Global, упали на 6,8% – до $186,25/т на конец января. В то же время, на китайском рынке (CFR China) в указанный период они снизились на 4,6%, до $187/т.
В феврале на морской рынок коксующегося угля начали влиять китайские тарифы на поставки энергоносителей из США, введенные после того, как Дональд Трамп объявил дополнительные 10-процентные пошлины на весь китайский импорт.
4 февраля Пекин ответил Соединенным Штатам введением импортных пошлин в 15% на американский уголь и СПГ и в 10% – на сырую нефть.
Как отмечает обозреватель Reuters Клайд Рассел, если доля Соединенных Штатов в китайском импорте нефти и СПГ невелика, относительно коксующегося угля – другая история.
По данным товарных аналитиков Kpler, общий морской импорт коксующегося угля Китаем в прошлом году составил 43,02 млн т, из которых 5,02 млн т (11,7%) приходилось на США. В целом импорт этого сырья в страну по итогам 2024-го составил рекордные 121,7 млн т.
Соединенные Штаты были четвертым по величине поставщиком морского коксующегося угля в страну после Австралии, РФ и Канады. Если новые тарифы, объясняет обозреватель, сделают американское металлургическое сырье неконкурентоспособным на китайском рынке, здешним производителям стали придется найти соответствующие альтернативы. Ими, например, могут стать Австралия и Канада, однако металлургам Китая, вероятно, придется предлагать большую цену, чтобы отвлечь предложение от конкурентов из других стран.
В течение недели, закончившейся 7 февраля (31 января -7 февраля) котировки FOB Australia незначительно выросли – до $188/т. Цена CFR China на эту дату составила $186/т.
Американский уголь, который уже направлялись в Китай морем в этот период, попал под тариф в 15%. Внезапный переизбыток американских грузов, которым нужно найти новых покупателей, по мнению трейдеров, будет конкурировать с непроданным австралийским сырьем на фоне все еще слабого спроса.
В конце прошлой недели, 14 февраля, по оценкам Kallanish, цены на австралийский коксующийся уголь незначительно выросли, превысив $191/т, несмотря на слабые настроения на рынке. Трейдеры отмечают отсутствие активных закупок этого сырья в Китае. Китайские местные цены на коксующийся уголь упали по сравнению с предыдущей неделей. На предложения повлияли очередной раунд снижения внутренних цен на кокс и улучшение добычи после Нового года по лунному календарю.
Сейчас аналитики ожидают, что цены на коксующийся уголь в первом полугодии 2025-го будут оставаться ниже $200/т при отсутствии мощных стимулов со стороны Китая. Спрос на это сырье может подняться за счет Индии и ее квот на поставку кокса. С начала текущего года цены на коксующийся уголь составляли в среднем $197/т.
