Федеральная резервная система (ФРС) США в среду, 4 мая, объявила о самом значительном с 2000 года повышении процентной ставки — сразу на 0,5 процентного пункта, до диапазона в 0,75–1% годовых. При этом американский регулятор указал на уместность дальнейшего ужесточения своей политики. Глава ФРС Джером Пауэлл, назвав инфляцию в США "слишком высокой", сообщил, что возможность столь же существенного повышения ставки будет рассматриваться на двух следующих заседаниях. Объявлено также, что 1 июня начнется сокращение активов на балансе ФРС, "раздутом" в период смягчения — в течение трех месяцев его темпы будут доведены до USD 95 млрд в месяц.
Комитет по открытым рынкам ФРС США по итогам майского заседания поднял ставку сразу на 0,5 процентного пункта (п. п.), до диапазона в 0,75–1%. Ужесточение денежной политики началось в марте, тогда ставка была повышена на 0,25 п. п.— впервые с начала 2020 года. Тогда прогноз участников комитета предусматривал еще шесть раундов повышения в этом году — до уровня в 1,75–2% годовых. Это означало, что ФРС в этом году планирует повышать ставку на каждом заседании.
В среду регулятор объявил еще и о сокращении объема активов на балансе c 1 июня — с этой даты регулятор будет реинвестировать платежи по гособлигациям, которые превышают USD 30 млрд в месяц. Через три месяца этот порог будет поднят до USD 60 млрд. По ипотечным бумагам будут реинвестироваться USD 17,5 млрд в месяц, через три месяца — USD 35 млрд. Напомним, выкуп активов был прекращен еще в марте — до этого его объемы составляли минимум USD 120 млрд в месяц. Сейчас сильно выросший за период проведения "мягкой" политики баланс ФРС превышает USD 8,5 трлн.
В заявлении по итогам заседания регулятор указал, что, хотя в первом квартале отмечено замедление экономической активности в США, потребление домохозяйств и капвложения остаются на высоком уровне. Инфляция же находится на высоком уровне из-за дисбаланса спроса и предложения, более высоких цен на энергоносители и других факторов. Регулятор отметил, что "последствия вторжения России на Украину остаются в высокой степени неопределенными и оказывают давление на цены и экономическую активность" и что ковидные ограничения в Китае могут привести к нарушению цепочек поставок.
Главной причиной ужесточения политики ФРС по-прежнему остается борьба с инфляцией.
В марте темпы роста цен в США побили 40-летний рекорд, увеличившись до 8,5%. Инфляция потребительских расходов, на которую ориентируется регулятор при ее сопоставлении с таргетом, в марте ускорилась до 6,6% против 6,3% месяцем ранее. ФРС на 2022 год прогнозирует инфляцию 4,3% при росте ВВП США на 2,8%. Фактором снижения темпов роста станет в том числе дефицит торгового баланса, отмечают в Capital Economics, — в марте он достиг рекордно высокого значения USD 109,8 млрд (USD 89,8 млрд в феврале). В том числе импорт вырос на 10,3% при увеличении экспорта на 5,6%.
Заметим, что значительное повышение цен наблюдается во всех странах ОЭСР — в среднем инфляция в марте составила 8,8% (в феврале — 7,8%, в марте прошлого года — 2,4%). При этом рост стоимости энергоносителей в странах ОЭСР усилился до 33,7% (в феврале — 26,6%), что является рекордом с мая 1980 года. Продукты питания подорожали на 10% (в феврале — на 8,7%). Потребительские цены без учета стоимости продуктов питания и энергоносителей (базовая инфляция) в марте выросли на 5,9% по сравнению с 5,6% месяцем ранее. Двузначные показатели инфляции в марте были зафиксированы примерно в каждой пятой стране, наиболее существенно цены взлетели в Турции — на 61,1%.
