Цены на железную руду Qingdao (KORE 62% Fe) за период с 26 декабря 2025 года по 20 февраля 2026 года снизились на 6,3%, до USD 100,26/т CFR. Сейчас котировки находятся на минимальном уровне с августа 2025 года.
В начале 2026 года рынок железной руды находился под влиянием сочетания сезонных и фундаментальных факторов, которые постепенно сместили баланс в сторону избыточного предложения. Хотя в конце января котировки пытались стабилизировать благодаря предпраздничному пополнению запасов китайскими металлургами перед Лунным Новым годом, этот эффект оказался краткосрочным.
Во второй половине января цены временно поддерживались закупками комбинатов, формировавших резервы для бесперебойной работы во время праздников. Дополнительным фактором оптимизма были фьючерсные рынки и удорожание коксующегося угля. Даже в этот период статистика указывала на ухудшение фундаментальных показателей: запасы стали на заводах увеличивались, а строительная активность снижалась из-за погодных условий и сезонного спада.
Уже к концу января поддержка со стороны пополнения запасов начала иссякать. Производители стали ограничивали закупки из-за слабой маржи и осторожной финансовой политики, а портовые запасы руды в Китае приблизились к многолетним максимумам. Дополнительное давление создавали ожидания экологических ограничений и более медленное, чем прогнозировалось, восстановление производства чугуна.
В начале февраля рынок перешел в фазу падения. После завершения предпраздничных закупок спрос резко сократился, а предложение оставалось высоким. Даже погодные риски в Австралии и временные перебои поставок не смогли поддержать цены – избыток запасов нивелировал любой дефицит. Параллельно начались новые поставки высококачественной руды с проекта Simandou, что усилило ожидания роста глобального предложения в среднесрочной перспективе.
В праздничный период ликвидность резко снизилась, трейдеры закрывали позиции, а фьючерсы продолжили слабеть. Низкий спрос со стороны китайских металлургов оставался ключевым рыночным фактором.
После завершения праздников в Китае возможно кратковременное техническое восстановление цен за счет возврата комбинатов к закупкам. Фундаментально рынок остается в негативной фазе, поскольку высокие запасы, слабая строительная активность и постепенное наращивание поставок (в том числе с Simandou) будут ограничивать потенциал роста. В ближайшие месяцы котировки, вероятно, будут колебаться вблизи или немного выше USD 95–105/т CFR с риском дальнейшего снижения в случае слабого спроса на сталь в Китае.
