Экономика Казахстана демонстрирует признаки перегрева на фоне ускорения роста, мягкой бюджетной политики и активного кредитования населения. Об этом говорится в материале Международного валютного фонда.
В МВФ отмечают, что после роста примерно на 5% в 2023 и 2024 годах экономика страны продолжила ускоряться (до 6,5% в 2025 году) за счет увеличения добычи нефти, расширения квазибюджетных операций и быстрого роста потребительского кредитования.
При этом, отмечают аналитики, инфляция остается устойчиво высокой, а дефицит текущего счета увеличивается. Дополнительные риски для экономики, считают в МВФ, связаны с неопределенной внешней конъюнктурой и возможным снижением цен на нефть.
Фонд подчеркивает, что для стабилизации ситуации необходима жесткая и скоординированная экономическая политика. Денежно-кредитная политика, по мнению экспертов МВФ, должна оставаться строгой до тех пор, пока инфляция не приблизится к целевым значениям.
В случае ее ускорения регулятору следует рассмотреть дальнейшее повышение базовой ставки. Также рекомендуется активнее изымать избыточную ликвидность, в том числе за счет увеличения выпуска краткосрочных нот Национального банка, что должно усилить передачу монетарной политики в экономику.
Отдельный блок рекомендаций касается бюджетной политики и госкомпаний. МВФ считает необходимой более убедительную корректировку фискального курса и инвестиционных планов предприятий с государственным участием. Это, по оценке фонда, поможет сдержать инфляцию, сохранить бюджетные резервы и выполнить цели фискальной консолидации.
Среди приоритетов для Казахстана МВФ видит рост ненефтяных доходов, пересмотр квазибюджетной активности и строгое соблюдение бюджетных правил.
В финансовом секторе фонд рекомендует применять точечные макропруденциальные меры для поддержания устойчивости. Также предлагается продолжить реализацию рекомендаций оценки финансового сектора 2023 года и завершить создание полноценной системы урегулирования проблемных банков.
В числе структурных приоритетов МВФ называет сокращение роли государства в экономике, улучшение качества управления и делового климата, развитие рынка капитала и диверсификацию торговли.
Инвестиции в здравоохранение, образование, цифровизацию и инфраструктуру, по оценке фонда, могут поддержать рост производительности и долгосрочный экономический потенциал страны.
