Замедление инфляции в США ускоряет падение курса доллара, и рисковые активы по всему миру выигрывают.
Курс доллара снизился почти на 13% по отношению к корзине валют с прошлогоднего двадцатилетнего максимума и находится на самом низком уровне за 15 месяцев. Его падение ускорилось после того, как в среду США опубликовали данные по более мягкой, чем ожидалось, инфляции, что подтверждает мнение о том, что Федеральная резервная система приближается к концу цикла повышения процентных ставок.
Поскольку доллар является основой мировой финансовой системы, широкий спектр активов выиграет, если он продолжит падать.
Ослабление курса доллара может стать благом для некоторых американских компаний, поскольку более слабая валюта делает экспорт более конкурентоспособным за рубежом и транснациональным корпорациям дешевле конвертировать иностранную прибыль обратно в доллары.
Технологический сектор США, в который входят некоторые из крупных растущих компаний, которые привели рынки к росту в этом году, генерирует чуть более 50% своих доходов за рубежом, показал анализ Russell 1000 companies, проведенный Bespoke Investment Group.
Сырье, цены на которое указаны в долларах, становится более доступным для иностранных покупателей, когда доллар падает. Сырьевой индекс S&P / Goldman Sachs вырос на 4,6% в этом месяце, показав лучшие темпы с октября.
Развивающиеся рынки также выигрывают, потому что падение курса американской валюты облегчает обслуживание долга, номинированного в долларах. Международный валютный индекс развивающихся рынков MSCI вырос на 2,4% в этом году.
«Для рынков ослабление доллара и лежащий в его основе фактор, более слабая инфляция, являются бальзамом для всего, особенно для активов за пределами США», — сказал Альвизе Марино, валютный стратег Credit Suisse.
Продолжающееся падение курса доллара может увеличить прибыль от валютных стратегий, таких как финансируемая за счет доллара кэрри-трейд, которая предполагает продажу долларов для покупки более высокодоходной валюты, позволяя инвестору прикарманивать разницу.
Падение курса доллара уже сделало стратегию прибыльной в этом году: инвестор, продающий доллары и покупающий колумбийское песо, собрал бы 25% с начала года, в то время как польский злотый принес 13% прибыли, показали данные Corpay.
«Если посмотреть на то, что происходит прямо сейчас, перспективы для доллара остаются довольно мрачными», — сказал Упадхьяйя, который ожидает, что керри-трейды будут процветать, если доллар продолжит падать.
