Власти разработали два стресс-сценария для тестов системообразующих компаний. В первом карантин закончится летом, а нефть будет стоить USD 20 за баррель, во втором — экономическая активность будет заморожена до осени при нефти по USD 10.
Российские власти разработали два стресс-сценария развития кризиса в экономике, предназначенные для проверки финансовой устойчивости системообразующих предприятий. Более мягкий предполагает, что экономическая деятельность в основной массе будет заморожена весь второй квартал 2020 года, то есть до конца июня. Более жесткий — что карантинные меры продлятся два квартала, до конца сентября.
Документ Минпромторга с обрисовкой двух стресс-сценариев есть в распоряжении РБК. Его подлинность подтвердил источник в Минпромторге и федеральный чиновник. Сценарные условия должно было разработать Минэкономразвития, а профильные ведомства (включая Минпромторг, Минэнерго, Минтранс и др.) — организовать совместно с госбанками стресс-тестирование подведомственных им стратегических компаний. Минэкономики подготовило именно такие стресс-сценарии, что содержатся в документе Минпромторга, подтверждает федеральный чиновник.
К стресс-тестам привлекли шесть банков
2 апреля Минпромторг направил письмо (копия есть у РБК) руководителям системообразующих компаний, в котором попросил их дать согласие на передачу данных и результатов стресс-тестирования властям. Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк, Россельхозбанк, Новикомбанк и Промсвязьбанк должны собрать сведения о своих клиентах, проанализировать их финансовое состояние и передать результаты в Минэкономразвития и Минпромторг. Предполагается, что аналогичные письма направили в адрес своих предприятий из списка системообразующих и другие ведомства. В обновленном в прошлом месяце списке — 646 предприятий.
«Вчера от банков пришел запрос на предоставление данных, мы ответили согласием», — сообщил РБК заместитель генерального директора, директор по экономике и финансам компании «Уралхим» Игорь Буланцев.
РБК направил запросы в Минпромторг (курирует более 300 системообразующих предприятий), а также в Минэнерго, которое отвечает за 70 с лишним предприятий из списка. «Действительно, на данный момент проводятся стресс-тесты», — ответило на запрос Минэкономразвития.
Уровни стресса
Ранее о планах провести стресс-тестирование системообразующих предприятий говорил министр экономического развития Максим Решетников. Как писал РБК, по результатам стресс-тестов будет сделан вывод о потенциальных проблемах организации — каждой из них банки присвоят категорию риска. Проверка покажет возможности предприятия исполнять свои финансовые обязательства на протяжении 2020–2022 годов.
Первый стресс-сценарий предполагает:
- ужесточение в России карантинных мер, включая закрытие крупных городов;
- замораживание экономической деятельности в России во втором квартале 2020 года;
- рост числа охваченных эпидемией стран;
- восстановление экономической активности со второго квартала в Китае и с третьего квартала в Европе;
- сохранение цены на нефть российской марки Urals на уровне USD 20 за баррель до конца 2020 года с - последующим восстановлением до USD 35 к концу 2022 года.
Инфляция в России, согласно такому варианту развития событий, составит 4,5% по итогам года, а доллар будет стоить в среднем более RUB 80 до конца года (в том числе RUB 80,8 в четвертом квартале).
Второй стресс-сценарий основан на более жестких предпосылках:
- будет закрыта основная часть территорий России, прекращено транспортное сообщение между городами;
- экономическая деятельность будет заморожена до конца сентября;
- в Китае и Южной Корее произойдут новые вспышки коронавирусной инфекции;
- восстановление экономической деятельности в Европе и Китае начнется только в четвертом квартале 2020 года или первом квартале 2021 года;
- Urals будет стоить USD 10 за баррель во втором и третьем кварталах года, а к концу 2022 года восстановится лишь до USD 30.
При таких условиях инфляция может составить 5,5% в этом году с последующим замедлением до 4% в 2022 году. Курс доллара при таком сценарии превысит RUB 89 во втором квартале, после чего скорректируется до RUB 82,2 в четвертом квартале. В 2021 и 2022 годах доллар все равно будет стоить около RUB 82, следует из жесткого сценария. Сейчас курс доллара на Мосбирже составляет RUB 76,5.
В документе Минпромторга нет данных о ВВП, но подразумевается, что он сократится при любых сценарных условиях.
Альтернативные сценарии
Сценарные условия для стресс-тестов по определению не являются прогнозами, а служат для того, чтобы оценить готовность компаний к экстремально неблагоприятному развитию событий. Впрочем, в данном случае первый сценарий Минэкономразвития максимально приближен к усредненным рыночным ожиданиям (карантинные меры до лета, нефть по USD 20 и т.д.). На прошлой неделе нефть Urals подешевела почти до USD 10 в один из дней. При стресс-тестировании Минэкономразвития хочет определить потенциальные уязвимости стратегических предприятий к дальнейшему возможному ухудшению условий ведения деятельности. В частности, будут анализироваться коэффициенты покрытия долга (отношение свободных денежных средств к предстоящим долговым выплатам) и покрытия процентов по долгу.
Ранее агентство Bloomberg сообщило со ссылкой на источники, что Минфин России будет верстать уточненный бюджет 2020 года, исходя из прогнозной цены нефти USD 20 за баррель Urals. Это сходится с первым стресс-сценарием Минэкономразвития. Вариант официального макроэкономического прогноза, скорректированный из-за пандемии и падения цен на нефть, Минэкономразвития обещало представить в апреле.
