Спрос на сталь в Китае со стороны отрасли недвижимости может вырасти, если Пекин продолжит меры по ее поддержке. Он также может улучшиться за пределами этого сектора, говорится в колонке обозревателя Клайда Рассела для Reuters, пишет GMK Center.
Значительные меры по стимулированию экономики страны, о которых недавно сообщила власть, привели к росту цен на ключевую металлургическую продукцию. Тенденция пока сохраняется даже на фоне дискуссий, достаточно ли недавних шагов Пекина.
В частности, на прошлой неделе на объявления, включавшие снижение процентных ставок и облегчение условий покупки жилья, отреагировали цены на железную руду. Так, фьючерсы на это сырье на Сингапурской бирже 1 октября закрылись на уровне $108,24/т, что на 15,4% выше предыдущей сессии.
Цены на железную руду, отмечает обозреватель, демонстрировали тенденцию к снижению с момента достижения уровня в $143,6/т в начале января 2024 года. В основном это происходило из-за падения объемов производства стали в Китае на фоне слабого спроса со стороны сектора недвижимости.
Сейчас вопрос заключается в том, может ли последний раунд стимулов существенно изменить ситуацию со спросом на сталь в стране или только остановит текущее падение. Сложно утверждать, что этот спрос со стороны сектора недвижимости резко вырастет до конца текущего года. Однако восстановление возможно в 2025 году, особенно если Пекин продолжит внедрение мер по поддержке сектора.
Спрос на металлопродукцию может вырасти и за пределами недвижимости, в частности, в обрабатывающей промышленности – благодаря политике стимулирования продаж новых транспортных средств и более энергоэффективных бытовых приборов. Кроме того, Пекин поощряет местные органы власти ускорить реализацию инфраструктурных проектов.
Стимулы, о которых Китай объявил в конце сентября, стали самыми значительными в текущем году. Однако все еще есть сомнения, приведут ли они к значительному улучшению физического спроса на товары. Даже если внутренний спрос на сталь в стране улучшится с 2025 года, существует вероятность лишь переориентации на местное потребление и сокращения экспорта.
Однако ценовые ралли, обусловленные улучшением настроений рынка, такие как нынешний рост цен на железную руду могут продолжаться в течение длительного периода, отмечает Клайд Рассел. Это случится, если инвесторы будут оставаться уверенными в долгосрочных перспективах. Но, например, если реакция рынка руды на стимулы стала бурной, более сдержанная со стороны меди свидетельствует, что некоторые инвесторы осторожны по поводу будущего экономического развития Китая.
Напомним, что металлурги Китая по итогам января-августа 2024 года сократили производство стали на 3,3% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года – до 691 млн т. В августе выплавка стали в стране упала на 6,1% по сравнению с июлем – до 77,92 млн т, что было вызвано понижением спроса и сокращением маржи металлургов. В то же время, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года этот показатель сократился на 10,4%.
