Общая экономическая ситуация в прошлом году была сложной из-за систематических обстрелов всех видов критической инфраструктуры. Украина фактически осталась без драйверов роста. Главным поддерживающим фактором экономики было внешнее финансирование, объем которого в прошлом году составил $52,4 млрд.
По итогам 2025 года реальный ВВП восстановился до 79% от уровня 2021 года. Достижение довоенного уровня реального ВВП в условиях войны кажется трудновыполнимой задачей. По предварительным оценкам, номинальный ВВП Украины в долларовом эквиваленте в 2025 году составил около $207 млрд, превысив довоенное значение 2021 года ($200 млрд).
По ряду важных макропоказателей уже наблюдается отрицательная динамика. Промышленное производство в Украине в прошлом году сократилось на 2,4% г./г., тогда как в 2024 году было увеличение на 3,6% г./г. Наблюдался рост в оборонном, фармацевтическом и металлургическом производствах.
Динамику промпроизводства можно примерно продемонстрировать на объемах реализации промышленной продукции. В 2025 году этот показатель увеличился на 7% г./г., до $97,5 млрд, что на 26% ниже, чем в довоенном 2021 году ($131,5 млрд).
Объем выполненных строительных работ в Украине в прошлом году увеличился на 12% г./г., до 248 млрд грн. Рост в 2024 году составил 15,5% г./г. По оценкам GMK Center, объем строительного рынка в долларовом эквиваленте в 2025 году увеличился на 18% г./г., до $6 млрд. Это на 35% ниже, чем в 2021 году ($9,3 млрд).
Важно: при расчетах в долларах США не учитывают долларовую инфляцию, которая за 2022–2025 годы составила примерно 19%. Значительный рост того или иного украинского показателя, выраженного в долларах США, в реальности окажется скромным повышением, если нивелировать инфляцию.
Динамика отдельных экономических показателей на четвертом году войны была разнонаправленной. Например, строительство было более активным, чем промпроизводство. Индекс промышленного производства в Украине (базис – 2016 год) в декабре 2021 года был на уровне 102,1%, тогда как в декабре прошлого года – 97,6%. Индекс строительной продукции (базис – 2016 год) в аналогичном периоде показал 112% и 106,8%.
Сдерживающими факторами для восстановления экономики в 2026 году являются следующие:
В текущих условиях Украина может показать в лучшем случае минимальную динамику экономического роста. Нужны новые драйверы развития, которые могут быть сформированы только в разных отраслях промышленности. Ставка на промышленность позволит Украине нарастить внутреннее производство, существенно повысить потенциал собственной экономики и увеличить объем бюджетных поступлений.
